Com incêndios florestais, a pandemia de Covid-19, o fortalecimento do movimento Black Lives Matter e a crise do Iêmen dominando as manchetes em 2020, o espaço de investimento sustentável viu demanda, apesar da projeção do FMI de que o crescimento global cairá 3% este ano, resultando no pior recessão desde a Grande Depressão e consequências muito piores do que a crise financeira global.
A Finextra Research falou com Claudia Coppenolle, cofundadora e CEO da IMP + ACT Alliance, um spin off do Deutsche Bank, iniciativa de tecnologia de bem público e desenvolvedora do Sistema de Classificação IMP + ACT (ICS), sobre como esses eventos globais afetarão o investimento estratégias, não só no espaço de investimento sustentável, mas na gestão de ativos de forma holística.
Com lançamento em junho de 2020, o ICS permitirá que os gestores de ativos descrevam como relatam e categorizam os impactos sociais e ambientais de suas carteiras de investimento. Com isso, os proprietários de ativos podem receber, avaliar e comparar informações de desempenho de impacto em um formato transparente e consistente para informar a alocação de capital em apoio aos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável da ONU.
O intraempreendedor de bancos que virou empresário Coppenolle destaca que, em tempos inéditos, processos digitais como o ICS são de suma importância para se tentar entender as implicações financeiras e não financeiras que choques repentinos no mercado têm sobre as carteiras de investimentos.
Além disso, beneficie-se de informações consistentes sobre os tipos de impacto que ocorrem em todas as carteiras de classes de vários ativos, mesmo quando os gestores de ativos estão usando diferentes técnicas de medição e classificação.
O futuro do investimento sustentável, pós-bloqueio
Coppenolle elucida que à medida que o mundo se move para um modo pós-bloqueio enquanto gerencia a crescente agitação social, a necessidade de mais transparência sobre como as organizações gerenciam não apenas o ‘E’ de ESG, mas também os fatores ‘S’ e ‘G’ surgiram . “As conversas que precisam acontecer sobre como criar comunidades e sociedades mais inclusivas estão acontecendo. A pandemia e os protestos Black Lives Matter criaram definitivamente uma maior conscientização sobre esses fatores e eles precisam ser mais amplamente tratados e monitorados. ”
Este é um bom ponto de partida ao considerar o investimento ético ou sustentável, diz Coppenolle. Um equívoco comum permeia o espaço de investimento, onde muitos acreditam que uma estratégia específica é necessária e que a motivação para gerenciar o impacto ASG é impulsionada exclusivamente pelo desejo filantrópico.
Enquanto alguns investidores e proprietários de ativos podem querer fazer uma mudança positiva, outros podem usar fatores ASG para entender as oportunidades comerciais, investindo em empresas que são capazes de cortar custos economizando energia ou gerenciando suas emissões de carbono.
No entanto, todos os investimentos têm um impacto positivo e um impacto negativo. “No minuto em que você investir, terá um impacto nas pessoas, no planeta e na economia.”
À medida que esse sentimento é cada vez mais compreendido, há também a necessidade de uma maior educação sobre as implicações financeiras que alguns fatores éticos, sociais e de governança (ASG) ou de sustentabilidade têm nas carteiras de investimento.
“Enquanto alguns tentam distinguir o investimento convencional do investimento sustentável, integrar fatores ASG nas decisões de alocação de capital e estratégias de investimento é simplesmente um bom investimento.” Ela acrescenta que ao considerar, medir e relatar fatores ASG de maneira transparente, as organizações também podem começar a gerenciar e reduzir os riscos regulatórios e de reputação em longo prazo.
Crescimento inclusivo em uma economia circular
Embora o choque repentino no mercado tenha criado um maior entendimento sobre as implicações financeiras dos fatores de sustentabilidade nas carteiras, também deve ser entendido que o risco climático em uma carteira não é apenas uma questão ambiental, pode ser um risco financeiro material substancial como qualquer outro .
O risco financeiro pode ser mitigado, conforme evidenciado por investimentos que foram fortemente expostos e tiveram desempenho inferior em algumas contrapartes alinhadas às ESG. Coppenolle explica que os gestores de fundos sustentáveis há muito afirmam que o uso de fatores ASG pode limitar os riscos em suas carteiras.
“O mercado observou um melhor desempenho ajustado ao risco em produtos sustentáveis globalmente e uma análise da Bloomberg revelou que o fundo ESG médio viu seu preço cair pela metade da queda registrada pelo Índice S&P 500 no mesmo período durante a crise Covid-19,” ela disse.
Coppenolle prossegue, dizendo que uma possível explicação poderia ser que “as carteiras ESG são frequentemente fortemente investidas em ações de tecnologia e saúde e normalmente têm uma exposição muito limitada, se não nenhuma, a empresas de combustíveis fósseis, que foram fortemente atingidas pelo petróleo em queda preço.
“Eles também tendem a excluir empresas altamente poluentes, como as companhias aéreas, que sofreram um declínio drástico nos negócios e, portanto, na lucratividade devido às restrições de viagens em curso.”
Percebendo o investimento como uma economia circular, um sistema que visa eliminar o desperdício e o uso contínuo de recursos está crescendo, especialmente com o aumento do interesse no crescimento inclusivo e a compreensão de que o crescimento econômico global precisa incluir mais pessoas. Coppenolle acredita que investimentos em áreas como energia renovável ou transições climáticas podem “desencadear uma mudança positiva propositalmente”.
Além disso, com o aumento das intervenções do governo e grandes iniciativas especificamente voltadas para o clima e como as metas climáticas podem ser alcançadas, o investimento responsável terá um papel fundamental neste espaço.
O papel dos dados na evolução da educação
Em meio à pandemia de coronavírus, organizações e gestores de ativos desenvolveram suas práticas para erradicar a supervisão dos indicadores de desempenho relacionados a ESG, a fim de navegar melhor pelos riscos em rápida evolução e construir resiliência de longo prazo.
Coppenolle aponta que isso desencadeará conversas sobre como o risco e o impacto ESG podem e devem ser medidos e relatados: a questão dos dados.
Embora haja uma infinidade de organizações – como a IFC, GRI, SASB, PNUD ou o GIIN – que já fizeram um progresso significativo e fornecem orientação e padrões acordados pelo mercado para medição de impacto, gestão e relatórios, a necessidade crescente de e princípios compreendidos, como os padrões de contabilidade IFRS, mostra.
“As pessoas têm relutado em investir em portfólios alinhados às ESG, especificamente em investimentos de impacto. Com o tempo, grandes provedores de dados como Morningstar, MSCI e Bloomberg foram capazes de coletar dados sobre o desempenho de diferentes estratégias de portfólio e o que vimos agora é um melhor desempenho de portfólios ESG em um cenário Covid-19. ”
Referindo-se a um relatório recente da Morningstar, Coppenolle acrescenta que, embora o desempenho superior dos fundos sustentáveis durante a pandemia possa ter ocorrido devido ao desinvestimento de setores fortemente atingidos, há estudos e conjuntos de dados crescentes que começam a evidenciar que os fundos sustentáveis correspondem ou excedem o desempenho dos fundos convencionais a longo prazo.
Governos, reguladores e investidores começarão a solicitar informações que lhes permitirão entender como as empresas lidam com ESG para construir resiliência e reconstruir melhor em meio a contínuas perturbações econômicas, agitação social e risco climático cada vez maior.
